科順股份2017年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述
4月20日消息，科順股份（300737）2017年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：
一、概述
2017年度，公司管理層緊緊圍繞經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，夯實(shí)管理、提升業(yè)績(jī)、做大做強(qiáng)。持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入力度，加快研發(fā)中心建設(shè)進(jìn)度，利用技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、儲(chǔ)備新技術(shù)，保持公司行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)；加快生產(chǎn)基地建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)能布局，進(jìn)一步推進(jìn)新生產(chǎn)基地投建工作，緩解公司產(chǎn)能不足的瓶頸；加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，做好品牌建設(shè)，穩(wěn)步提升公司的市場(chǎng)占有率。2017年度，公司的經(jīng)營(yíng)情況具體如下：
1、營(yíng)業(yè)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)愈加雄厚，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)正常
2017年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入203,878.81萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)38.37%,主要原因系公司積極開(kāi)拓市場(chǎng)，客戶(hù)訂單增加導(dǎo)致主要產(chǎn)品銷(xiāo)量增加以及防水工程施工收入增加所致；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21,768.00萬(wàn)元，較上年同期下滑17.68%,主要原因系原材料采購(gòu)成本上漲、北京科順生產(chǎn)基地停產(chǎn)以及產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)略有下降等因素影響所致。
截至2017年末，公司總資產(chǎn)為254,548.24萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為144,310.19萬(wàn)元，較上年末分別增長(zhǎng)23.33%、14.73%,公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)愈加雄厚；公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均保持正常良好狀態(tài)。
2、繼續(xù)加大研發(fā)力度，保持產(chǎn)品、技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)
2017年度，公司以自有資金預(yù)先投入研發(fā)中心項(xiàng)目，通過(guò)購(gòu)置先進(jìn)研發(fā)設(shè)備、引進(jìn)高素質(zhì)技術(shù)人才、加強(qiáng)院校及研究機(jī)構(gòu)的技術(shù)合作等方式，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，努力研究防水性能更好、產(chǎn)品更環(huán)保、施工更便捷的新型防水系統(tǒng)解決方案；同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化配方和工藝，以及提高生產(chǎn)自動(dòng)化水平，有效降低生產(chǎn)成本。
3、加快生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)度，緩解公司產(chǎn)能不足瓶頸
2017年度，公司新建成投產(chǎn)鞍山科順、重慶科順、德州科順、南通科順?biāo)拇笊a(chǎn)基地，形成全國(guó)六大生產(chǎn)基地的產(chǎn)能布局，有效緩解公司產(chǎn)能不足對(duì)業(yè)績(jī)發(fā)展的制約，為公司的全國(guó)市場(chǎng)開(kāi)拓提供產(chǎn)能保障。
募投項(xiàng)目荊門(mén)科順、渭南科順也已按規(guī)定取得建設(shè)前的各項(xiàng)資質(zhì)，并已開(kāi)展項(xiàng)目建設(shè)。
4、IPO成功過(guò)會(huì)，公司發(fā)展迎來(lái)新機(jī)遇
2017年12月6日，公司IPO申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，2018年1月25日，公司成功掛牌深交所創(chuàng)業(yè)板。公司發(fā)展迎來(lái)了新的平臺(tái)、新的機(jī)遇，募集資金的及時(shí)到位，有效解決了公司規(guī)?？焖贁U(kuò)張所帶來(lái)的資金需求。公司將充分借助資本市場(chǎng)的平臺(tái)，繼續(xù)努力經(jīng)營(yíng)、做大做強(qiáng)，回報(bào)社會(huì)、回報(bào)投資者。
二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)。目前，公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了防水卷材、防水涂料兩大類(lèi)100多個(gè)品種，形成了較為完整的產(chǎn)品體系，可以為下游客戶(hù)提供"一站式"防水解決方案。
2、研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。公司為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，擁有國(guó)家級(jí)博士后科研工作站、中國(guó)建筑防水行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化實(shí)驗(yàn)室等研發(fā)機(jī)構(gòu)和省級(jí)研發(fā)中心、省級(jí)工程中心，目前公司已取得專(zhuān)利86項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利18項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利59項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利9項(xiàng)；公司自主研發(fā)的APF-3000壓敏反應(yīng)型自粘高分子防水材料具有更強(qiáng)的抗老化性和抗撕裂性，APF-C預(yù)鋪式高分子自粘膠膜防水卷材(非瀝青),在生產(chǎn)與施工中都更具有環(huán)保優(yōu)勢(shì)，更被綠色建筑所青睞。
3、產(chǎn)能布局優(yōu)勢(shì)。公司已在廣東佛山、江蘇昆山、重慶長(zhǎng)壽、山東德州、遼寧鞍山、江蘇南通建有生產(chǎn)基地，覆蓋華南、華北、華東、西南、東北地區(qū)；公司的湖北荊門(mén)生產(chǎn)基地、陜西渭南生產(chǎn)基地也已在建設(shè)過(guò)程中。公司上述各生產(chǎn)基地全面投產(chǎn)后，將在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)的同時(shí)拓展全國(guó)其他區(qū)域市場(chǎng)。
4、人力資源優(yōu)勢(shì)。董事長(zhǎng)陳偉忠具有20多年的建筑防水行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)建筑業(yè)協(xié)會(huì)建筑防水分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，曾參與多個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)編制。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司引進(jìn)和培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才，并形成穩(wěn)定的管理層、研發(fā)團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員團(tuán)隊(duì)。公司從建材行業(yè)內(nèi)以及高校等引進(jìn)了大量人才，在企業(yè)管理、銷(xiāo)售管理和技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了積極作用。人力資源優(yōu)勢(shì)是公司保持持續(xù)、穩(wěn)定創(chuàng)新能力的根本保障。
5、渠道優(yōu)勢(shì)。公司目前有三大品牌，分別對(duì)應(yīng)建筑市場(chǎng)、家裝市場(chǎng)、維修堵漏市場(chǎng)。公司采用分公司直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)商分銷(xiāo)相結(jié)合的銷(xiāo)售模式。目前公司已經(jīng)建立北京、上海、廣州、深圳、南寧、重慶和天津七家銷(xiāo)售分公司，負(fù)責(zé)大型企業(yè)的戰(zhàn)略合作、本地的市場(chǎng)開(kāi)拓和重點(diǎn)項(xiàng)目支持，同時(shí)承接大型防水工程施工、堵漏維修業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司在全國(guó)30個(gè)省份與近600家經(jīng)銷(xiāo)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系。
6、客戶(hù)優(yōu)勢(shì)。公司與萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)、華夏幸福（600340）、碧桂園等知名房企確定了戰(zhàn)略合作關(guān)系并成為其重要供應(yīng)商；與中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵（601390）、中國(guó)鐵建（601186）等大型建筑企業(yè)建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系；在高鐵、地下管廊、機(jī)場(chǎng)、地鐵等領(lǐng)域也擁有較多客戶(hù)；在經(jīng)銷(xiāo)渠道方面，公司擁有多家年銷(xiāo)售收入在千萬(wàn)元以上、合作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)10年以上的經(jīng)銷(xiāo)商。
三、公司未來(lái)發(fā)展的展望
(一)行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展目標(biāo)
1、行業(yè)現(xiàn)狀
我國(guó)防水行業(yè)處于一個(gè)落后產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范的欠成熟階段，呈現(xiàn)"大行業(yè)、小企業(yè)"的格局。據(jù)中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)建筑防水市場(chǎng)容量約為1,800億-2,000億，2017年防水行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,000.00萬(wàn)元以上規(guī)模的企業(yè)598家，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)1,059.40億，因此，防水行業(yè)集中度非常低，行業(yè)整合空間巨大。防水行業(yè)長(zhǎng)期存在無(wú)證生產(chǎn)和假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象，未來(lái)隨著監(jiān)管措施趨于更加嚴(yán)格，無(wú)證及生產(chǎn)低質(zhì)非標(biāo)產(chǎn)品的企業(yè)生存空間會(huì)越來(lái)越小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有望逐步改善。
2、行業(yè)發(fā)展目標(biāo)
根據(jù)建筑防水行業(yè)"十三五"發(fā)展規(guī)劃，建筑防水行業(yè)"十三五"期間將實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)融合戰(zhàn)略、綠色發(fā)展戰(zhàn)略、人才發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)自律戰(zhàn)略，并制定以下發(fā)展目標(biāo)：
(1)持續(xù)保持行業(yè)健康發(fā)展
根據(jù)《建筑防水行業(yè)"十三五"發(fā)展規(guī)劃》，"十三五"期間，主要防水材料產(chǎn)量的年均增長(zhǎng)率保持在6%以上，到2020年，主要防水材料總產(chǎn)量達(dá)到23億平方米，滿(mǎn)足國(guó)家建設(shè)工程市場(chǎng)需求和人民對(duì)品質(zhì)生活日益提高的需要，不斷開(kāi)發(fā)海綿城市、海洋工程、地下綜合管廊、裝配式建筑、綠色建筑和既有屋面翻新等領(lǐng)域的增量市場(chǎng)，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。
(2)繼續(xù)深化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
"十三五"末期，培育20家大型防水企業(yè)集團(tuán)，培育100家大型制造企業(yè)，行業(yè)中涌現(xiàn)出若干家年銷(xiāo)售收入超過(guò)100億元的企業(yè)，行業(yè)前50位的企業(yè)市場(chǎng)占有率達(dá)50%,明顯提升行業(yè)集中度。
(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略公司是中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，為行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的建筑防水行業(yè)綜合實(shí)力前三強(qiáng)企業(yè)，2013年-2018年連續(xù)6年被中國(guó)房地產(chǎn)研究會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心評(píng)為中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選供應(yīng)商(防水材料類(lèi))排名第二。
公司現(xiàn)有工程防水品牌包括"CKS科順"、民用建材品牌"ELOKT依來(lái)德"及堵漏維修品牌"ZT筑通"等核心品牌，產(chǎn)品涵蓋防水卷材、防水涂料兩大類(lèi)100多個(gè)品種，可為客戶(hù)提供"一站式"建筑防水解決方案。
公司將進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高自主創(chuàng)新能力，鞏固和加強(qiáng)公司在防水產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售方面的優(yōu)勢(shì)地位，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)、健康發(fā)展。
1、公司發(fā)展戰(zhàn)略
以"以人為本，團(tuán)結(jié)互助，展現(xiàn)自我，回報(bào)社會(huì)"為經(jīng)營(yíng)理念，以"技術(shù)科順、誠(chéng)信科順、服務(wù)科順"為經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以"大志有恒，筑百年科順"為奮斗目標(biāo)，力爭(zhēng)使本公司成為建筑防水行業(yè)全球前三強(qiáng)，從而實(shí)現(xiàn)良好效益，回報(bào)股東，貢獻(xiàn)社會(huì)。
2、產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略
進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，集中力量開(kāi)發(fā)生產(chǎn)工藝更加環(huán)保、施工更加節(jié)能可靠、性能更加優(yōu)異的新型防水材料，不斷滿(mǎn)足高端市場(chǎng)對(duì)新產(chǎn)品的需求；加大自主開(kāi)發(fā)和科技創(chuàng)新力度，儲(chǔ)備應(yīng)用于不同領(lǐng)域的防水新技術(shù)。
3、整體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司將不斷完善內(nèi)部控制，進(jìn)一步提高管理水平，提高科技創(chuàng)新能力，快速增加產(chǎn)能規(guī)模和市場(chǎng)占有率，使主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)的持續(xù)較增長(zhǎng)得以保證。將公司的技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)和資本市場(chǎng)、機(jī)制創(chuàng)新有效地結(jié)合，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
未來(lái)兩年內(nèi)，公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，進(jìn)一步完善全國(guó)產(chǎn)業(yè)布局，加快募集資金投資項(xiàng)目荊門(mén)科順、渭南科順生產(chǎn)基地建設(shè)，有效縮減產(chǎn)品運(yùn)輸半徑，提高產(chǎn)品供應(yīng)效率，打造基本覆蓋全國(guó)主要經(jīng)濟(jì)帶500公里半徑的產(chǎn)能布局。同時(shí)，公司將密切關(guān)注防水行業(yè)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合并購(gòu)機(jī)會(huì)，迅速擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和效益。
(三)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)
1、房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控、房地產(chǎn)投資增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)
公司屬于建筑防水行業(yè)，生產(chǎn)的建筑防水產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)建筑、民用建筑、公共設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)源于房地產(chǎn)行業(yè)的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比重約90%左右，房地產(chǎn)行業(yè)是公司銷(xiāo)售收入的主要來(lái)源。因此房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控、房地產(chǎn)投資增速下滑對(duì)公司銷(xiāo)售收入的持續(xù)增長(zhǎng)和盈利能力的影響較大。
2、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
公司生產(chǎn)所需的原材料主要包括瀝青、膜類(lèi)(含隔離膜)、聚酯胎基、SBS改性劑、聚醚、乳液、基礎(chǔ)油、石蠟、異氰酸酯等，前述原材料均屬石油化工產(chǎn)品，受?chē)?guó)際原油市場(chǎng)的影響較大。
公司對(duì)大型直銷(xiāo)客戶(hù)的議價(jià)能力較弱，對(duì)中小型直銷(xiāo)客戶(hù)有一定的議價(jià)能力但其價(jià)格調(diào)整具有一定的滯后性，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)具有相對(duì)較強(qiáng)的議價(jià)能力，公司對(duì)瀝青等大宗商品原材料供應(yīng)商議價(jià)能力較弱，對(duì)中小型供應(yīng)商有一定的議價(jià)能力，因此公司具有一定的轉(zhuǎn)移原材料價(jià)格上漲因素能力，但不能完全覆蓋原材料價(jià)格上漲因素。
綜上，如果未來(lái)公司生產(chǎn)所需瀝青等主要原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲，則公司的毛利率及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)。
3、業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)
近年來(lái)，本公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，相繼建成南通科順、德州科順、鞍山科順等多個(gè)防水材料生產(chǎn)基地，同時(shí)募投項(xiàng)目渭南科順、荊門(mén)科順也正在籌建中，公司的產(chǎn)能水平、銷(xiāo)售規(guī)模、員工數(shù)量等將持續(xù)擴(kuò)張，其經(jīng)營(yíng)決策、運(yùn)作實(shí)施、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的管理難度將隨之增加。此外，公司2018年成功發(fā)行并上市，對(duì)公司管理層的管理能力提出了更高的要求。如果不能及時(shí)完善運(yùn)營(yíng)管理體系，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，不能在上市后建立起適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要的新運(yùn)作機(jī)制并有效運(yùn)行，將直接影響公司的經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展速度和業(yè)績(jī)水平。
4、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)。雖然公司應(yīng)收賬款的客戶(hù)主要為大型央企、國(guó)企及知名房地產(chǎn)企業(yè)，與公司有著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，發(fā)生壞賬的可能性較小，但若公司主要債務(wù)人未來(lái)出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回產(chǎn)生壞賬，將對(duì)公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。
一、概述
2017年度，公司管理層緊緊圍繞經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，夯實(shí)管理、提升業(yè)績(jī)、做大做強(qiáng)。持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入力度，加快研發(fā)中心建設(shè)進(jìn)度，利用技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、儲(chǔ)備新技術(shù)，保持公司行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)；加快生產(chǎn)基地建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)能布局，進(jìn)一步推進(jìn)新生產(chǎn)基地投建工作，緩解公司產(chǎn)能不足的瓶頸；加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，做好品牌建設(shè)，穩(wěn)步提升公司的市場(chǎng)占有率。2017年度，公司的經(jīng)營(yíng)情況具體如下：
1、營(yíng)業(yè)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)愈加雄厚，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)正常
2017年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入203,878.81萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)38.37%,主要原因系公司積極開(kāi)拓市場(chǎng)，客戶(hù)訂單增加導(dǎo)致主要產(chǎn)品銷(xiāo)量增加以及防水工程施工收入增加所致；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21,768.00萬(wàn)元，較上年同期下滑17.68%,主要原因系原材料采購(gòu)成本上漲、北京科順生產(chǎn)基地停產(chǎn)以及產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)略有下降等因素影響所致。
截至2017年末，公司總資產(chǎn)為254,548.24萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為144,310.19萬(wàn)元，較上年末分別增長(zhǎng)23.33%、14.73%,公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)愈加雄厚；公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均保持正常良好狀態(tài)。
2、繼續(xù)加大研發(fā)力度，保持產(chǎn)品、技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)
2017年度，公司以自有資金預(yù)先投入研發(fā)中心項(xiàng)目，通過(guò)購(gòu)置先進(jìn)研發(fā)設(shè)備、引進(jìn)高素質(zhì)技術(shù)人才、加強(qiáng)院校及研究機(jī)構(gòu)的技術(shù)合作等方式，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，努力研究防水性能更好、產(chǎn)品更環(huán)保、施工更便捷的新型防水系統(tǒng)解決方案；同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化配方和工藝，以及提高生產(chǎn)自動(dòng)化水平，有效降低生產(chǎn)成本。
3、加快生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)度，緩解公司產(chǎn)能不足瓶頸
2017年度，公司新建成投產(chǎn)鞍山科順、重慶科順、德州科順、南通科順?biāo)拇笊a(chǎn)基地，形成全國(guó)六大生產(chǎn)基地的產(chǎn)能布局，有效緩解公司產(chǎn)能不足對(duì)業(yè)績(jī)發(fā)展的制約，為公司的全國(guó)市場(chǎng)開(kāi)拓提供產(chǎn)能保障。
募投項(xiàng)目荊門(mén)科順、渭南科順也已按規(guī)定取得建設(shè)前的各項(xiàng)資質(zhì)，并已開(kāi)展項(xiàng)目建設(shè)。
4、IPO成功過(guò)會(huì)，公司發(fā)展迎來(lái)新機(jī)遇
2017年12月6日，公司IPO申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，2018年1月25日，公司成功掛牌深交所創(chuàng)業(yè)板。公司發(fā)展迎來(lái)了新的平臺(tái)、新的機(jī)遇，募集資金的及時(shí)到位，有效解決了公司規(guī)?？焖贁U(kuò)張所帶來(lái)的資金需求。公司將充分借助資本市場(chǎng)的平臺(tái)，繼續(xù)努力經(jīng)營(yíng)、做大做強(qiáng)，回報(bào)社會(huì)、回報(bào)投資者。
二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)。目前，公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了防水卷材、防水涂料兩大類(lèi)100多個(gè)品種，形成了較為完整的產(chǎn)品體系，可以為下游客戶(hù)提供"一站式"防水解決方案。
2、研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。公司為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，擁有國(guó)家級(jí)博士后科研工作站、中國(guó)建筑防水行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化實(shí)驗(yàn)室等研發(fā)機(jī)構(gòu)和省級(jí)研發(fā)中心、省級(jí)工程中心，目前公司已取得專(zhuān)利86項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利18項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利59項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利9項(xiàng)；公司自主研發(fā)的APF-3000壓敏反應(yīng)型自粘高分子防水材料具有更強(qiáng)的抗老化性和抗撕裂性，APF-C預(yù)鋪式高分子自粘膠膜防水卷材(非瀝青),在生產(chǎn)與施工中都更具有環(huán)保優(yōu)勢(shì)，更被綠色建筑所青睞。
3、產(chǎn)能布局優(yōu)勢(shì)。公司已在廣東佛山、江蘇昆山、重慶長(zhǎng)壽、山東德州、遼寧鞍山、江蘇南通建有生產(chǎn)基地，覆蓋華南、華北、華東、西南、東北地區(qū)；公司的湖北荊門(mén)生產(chǎn)基地、陜西渭南生產(chǎn)基地也已在建設(shè)過(guò)程中。公司上述各生產(chǎn)基地全面投產(chǎn)后，將在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)的同時(shí)拓展全國(guó)其他區(qū)域市場(chǎng)。
4、人力資源優(yōu)勢(shì)。董事長(zhǎng)陳偉忠具有20多年的建筑防水行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)建筑業(yè)協(xié)會(huì)建筑防水分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，曾參與多個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)編制。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司引進(jìn)和培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才，并形成穩(wěn)定的管理層、研發(fā)團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員團(tuán)隊(duì)。公司從建材行業(yè)內(nèi)以及高校等引進(jìn)了大量人才，在企業(yè)管理、銷(xiāo)售管理和技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了積極作用。人力資源優(yōu)勢(shì)是公司保持持續(xù)、穩(wěn)定創(chuàng)新能力的根本保障。
5、渠道優(yōu)勢(shì)。公司目前有三大品牌，分別對(duì)應(yīng)建筑市場(chǎng)、家裝市場(chǎng)、維修堵漏市場(chǎng)。公司采用分公司直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)商分銷(xiāo)相結(jié)合的銷(xiāo)售模式。目前公司已經(jīng)建立北京、上海、廣州、深圳、南寧、重慶和天津七家銷(xiāo)售分公司，負(fù)責(zé)大型企業(yè)的戰(zhàn)略合作、本地的市場(chǎng)開(kāi)拓和重點(diǎn)項(xiàng)目支持，同時(shí)承接大型防水工程施工、堵漏維修業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司在全國(guó)30個(gè)省份與近600家經(jīng)銷(xiāo)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系。
6、客戶(hù)優(yōu)勢(shì)。公司與萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)、華夏幸福（600340）、碧桂園等知名房企確定了戰(zhàn)略合作關(guān)系并成為其重要供應(yīng)商；與中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵（601390）、中國(guó)鐵建（601186）等大型建筑企業(yè)建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系；在高鐵、地下管廊、機(jī)場(chǎng)、地鐵等領(lǐng)域也擁有較多客戶(hù)；在經(jīng)銷(xiāo)渠道方面，公司擁有多家年銷(xiāo)售收入在千萬(wàn)元以上、合作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)10年以上的經(jīng)銷(xiāo)商。
三、公司未來(lái)發(fā)展的展望
(一)行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展目標(biāo)
1、行業(yè)現(xiàn)狀
我國(guó)防水行業(yè)處于一個(gè)落后產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范的欠成熟階段，呈現(xiàn)"大行業(yè)、小企業(yè)"的格局。據(jù)中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)建筑防水市場(chǎng)容量約為1,800億-2,000億，2017年防水行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,000.00萬(wàn)元以上規(guī)模的企業(yè)598家，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)1,059.40億，因此，防水行業(yè)集中度非常低，行業(yè)整合空間巨大。防水行業(yè)長(zhǎng)期存在無(wú)證生產(chǎn)和假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象，未來(lái)隨著監(jiān)管措施趨于更加嚴(yán)格，無(wú)證及生產(chǎn)低質(zhì)非標(biāo)產(chǎn)品的企業(yè)生存空間會(huì)越來(lái)越小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有望逐步改善。
2、行業(yè)發(fā)展目標(biāo)
根據(jù)建筑防水行業(yè)"十三五"發(fā)展規(guī)劃，建筑防水行業(yè)"十三五"期間將實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)融合戰(zhàn)略、綠色發(fā)展戰(zhàn)略、人才發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)自律戰(zhàn)略，并制定以下發(fā)展目標(biāo)：
(1)持續(xù)保持行業(yè)健康發(fā)展
根據(jù)《建筑防水行業(yè)"十三五"發(fā)展規(guī)劃》，"十三五"期間，主要防水材料產(chǎn)量的年均增長(zhǎng)率保持在6%以上，到2020年，主要防水材料總產(chǎn)量達(dá)到23億平方米，滿(mǎn)足國(guó)家建設(shè)工程市場(chǎng)需求和人民對(duì)品質(zhì)生活日益提高的需要，不斷開(kāi)發(fā)海綿城市、海洋工程、地下綜合管廊、裝配式建筑、綠色建筑和既有屋面翻新等領(lǐng)域的增量市場(chǎng)，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。
(2)繼續(xù)深化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
"十三五"末期，培育20家大型防水企業(yè)集團(tuán)，培育100家大型制造企業(yè)，行業(yè)中涌現(xiàn)出若干家年銷(xiāo)售收入超過(guò)100億元的企業(yè)，行業(yè)前50位的企業(yè)市場(chǎng)占有率達(dá)50%,明顯提升行業(yè)集中度。
(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略公司是中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，為行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的建筑防水行業(yè)綜合實(shí)力前三強(qiáng)企業(yè)，2013年-2018年連續(xù)6年被中國(guó)房地產(chǎn)研究會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心評(píng)為中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選供應(yīng)商(防水材料類(lèi))排名第二。
公司現(xiàn)有工程防水品牌包括"CKS科順"、民用建材品牌"ELOKT依來(lái)德"及堵漏維修品牌"ZT筑通"等核心品牌，產(chǎn)品涵蓋防水卷材、防水涂料兩大類(lèi)100多個(gè)品種，可為客戶(hù)提供"一站式"建筑防水解決方案。
公司將進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高自主創(chuàng)新能力，鞏固和加強(qiáng)公司在防水產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售方面的優(yōu)勢(shì)地位，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)、健康發(fā)展。
1、公司發(fā)展戰(zhàn)略
以"以人為本，團(tuán)結(jié)互助，展現(xiàn)自我，回報(bào)社會(huì)"為經(jīng)營(yíng)理念，以"技術(shù)科順、誠(chéng)信科順、服務(wù)科順"為經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以"大志有恒，筑百年科順"為奮斗目標(biāo)，力爭(zhēng)使本公司成為建筑防水行業(yè)全球前三強(qiáng)，從而實(shí)現(xiàn)良好效益，回報(bào)股東，貢獻(xiàn)社會(huì)。
2、產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略
進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，集中力量開(kāi)發(fā)生產(chǎn)工藝更加環(huán)保、施工更加節(jié)能可靠、性能更加優(yōu)異的新型防水材料，不斷滿(mǎn)足高端市場(chǎng)對(duì)新產(chǎn)品的需求；加大自主開(kāi)發(fā)和科技創(chuàng)新力度，儲(chǔ)備應(yīng)用于不同領(lǐng)域的防水新技術(shù)。
3、整體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司將不斷完善內(nèi)部控制，進(jìn)一步提高管理水平，提高科技創(chuàng)新能力，快速增加產(chǎn)能規(guī)模和市場(chǎng)占有率，使主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)的持續(xù)較增長(zhǎng)得以保證。將公司的技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)和資本市場(chǎng)、機(jī)制創(chuàng)新有效地結(jié)合，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
未來(lái)兩年內(nèi)，公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，進(jìn)一步完善全國(guó)產(chǎn)業(yè)布局，加快募集資金投資項(xiàng)目荊門(mén)科順、渭南科順生產(chǎn)基地建設(shè)，有效縮減產(chǎn)品運(yùn)輸半徑，提高產(chǎn)品供應(yīng)效率，打造基本覆蓋全國(guó)主要經(jīng)濟(jì)帶500公里半徑的產(chǎn)能布局。同時(shí)，公司將密切關(guān)注防水行業(yè)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合并購(gòu)機(jī)會(huì)，迅速擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和效益。
(三)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)
1、房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控、房地產(chǎn)投資增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)
公司屬于建筑防水行業(yè)，生產(chǎn)的建筑防水產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)建筑、民用建筑、公共設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)源于房地產(chǎn)行業(yè)的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比重約90%左右，房地產(chǎn)行業(yè)是公司銷(xiāo)售收入的主要來(lái)源。因此房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控、房地產(chǎn)投資增速下滑對(duì)公司銷(xiāo)售收入的持續(xù)增長(zhǎng)和盈利能力的影響較大。
2、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
公司生產(chǎn)所需的原材料主要包括瀝青、膜類(lèi)(含隔離膜)、聚酯胎基、SBS改性劑、聚醚、乳液、基礎(chǔ)油、石蠟、異氰酸酯等，前述原材料均屬石油化工產(chǎn)品，受?chē)?guó)際原油市場(chǎng)的影響較大。
公司對(duì)大型直銷(xiāo)客戶(hù)的議價(jià)能力較弱，對(duì)中小型直銷(xiāo)客戶(hù)有一定的議價(jià)能力但其價(jià)格調(diào)整具有一定的滯后性，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)具有相對(duì)較強(qiáng)的議價(jià)能力，公司對(duì)瀝青等大宗商品原材料供應(yīng)商議價(jià)能力較弱，對(duì)中小型供應(yīng)商有一定的議價(jià)能力，因此公司具有一定的轉(zhuǎn)移原材料價(jià)格上漲因素能力，但不能完全覆蓋原材料價(jià)格上漲因素。
綜上，如果未來(lái)公司生產(chǎn)所需瀝青等主要原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲，則公司的毛利率及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)。
3、業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)
近年來(lái)，本公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，相繼建成南通科順、德州科順、鞍山科順等多個(gè)防水材料生產(chǎn)基地，同時(shí)募投項(xiàng)目渭南科順、荊門(mén)科順也正在籌建中，公司的產(chǎn)能水平、銷(xiāo)售規(guī)模、員工數(shù)量等將持續(xù)擴(kuò)張，其經(jīng)營(yíng)決策、運(yùn)作實(shí)施、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的管理難度將隨之增加。此外，公司2018年成功發(fā)行并上市，對(duì)公司管理層的管理能力提出了更高的要求。如果不能及時(shí)完善運(yùn)營(yíng)管理體系，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，不能在上市后建立起適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要的新運(yùn)作機(jī)制并有效運(yùn)行，將直接影響公司的經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展速度和業(yè)績(jī)水平。
4、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)。雖然公司應(yīng)收賬款的客戶(hù)主要為大型央企、國(guó)企及知名房地產(chǎn)企業(yè)，與公司有著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，發(fā)生壞賬的可能性較小，但若公司主要債務(wù)人未來(lái)出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回產(chǎn)生壞賬，將對(duì)公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。
